Les prix du pétrole ont légèrement fléchi alors que la Russie prévoit d’augmenter sa production

Des informations selon lesquelles la Russie prévoit de commencer à diminuer la production de pétrole après la fin du mois de juin, ont pu arrêter l’augmentation des prix du pétrole, maintenant le WTI en dessous de 35 dollars le baril.
Au début de la séance de mercredi Le WTI a glissé de 0,3% après l’annonce, après avoir gagné plus de 3% hier. Cela a ajouté à l’inquiétude concernant les relations américano-chinoises après que les États-Unis ont menacé d’imposer des sanctions à la Chine pour sa politique à l’égard de Hong Kong.
Le matin, un baril (159 litres) de Brent de la mer du Nord coûte 35,90 $. C’était 25 cents de moins que mardi. Le prix du baril de la catégorie West Texas Intermediate (WTI) a baissé de façon similaire à 34,05 $.
La Russie rencontrera ses partenaires de l’OPEP + le mois prochain pour discuter des prochaines étapes, le ministre de l’Énergie Alexander Novak déclarant qu’il s’attendait à un rééquilibrage du marché pétrolier d’ici juillet. La remarque suggère que la Russie pourrait en effet être prête à assouplir les coupes, qui ont plafonné sa production à 8,5 millions de b / j. D’un autre côté, il y a beaucoup trop de questions sur le taux d’amélioration de la demande de confort, donc l’extension des réductions de production est certainement sur la table.
Beaucoup craignaient que la Russie n’accepte pas d’étendre les réductions de production avant la réunion dans moins de deux semaines entre l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés.
Selon les rapports de la semaine dernière, la Russie respecte presque sa part des réductions, avec sa production de pétrole brut en moyenne de 8,72 millions de b / j au cours des trois premières semaines de mai, selon les estimations de Reuters. Ce chiffre est proche du quota de 8,5 millions de b / j, compte tenu en particulier du bilan loin d’être parfait de la Russie en matière de respect des réductions.
Dans un signe positif distinct pour les marchés pétroliers, Bloomberg a noté que le Nigeria et l’Algérie avaient augmenté leurs prix de vente officiels du pétrole, indiquant qu’ils s’attendaient à une amélioration prochaine de la demande.
Pendant ce temps, la demande se redresse sur deux marchés clés: la Chine et l’Inde. Le ministre indien de l’Énergie, Dharmendra Pradhan, a déclaré que la demande de pétrole retrouverait ses niveaux d’avant la crise le mois prochain alors qu’en Chine, IHS Markit a déclaré qu’elle s’attendait à ce que la demande de mai atteigne 92% des niveaux d’avant la crise.
Les baisses de production concertées de l’OPEP + ont été en grande partie annulées par une forte baisse de la demande mondiale de pétrole, d’un pic record de 100 milliard baril d à un récent creux de 70 mbd, tandis que les prix du WTI semblent bloqués dans la fourchette moyenne de 30 $ / baril. Dans ce contexte, la dernière chose qui préoccupe les investisseurs est probablement la perspective que les marchés pétroliers fassent un 180 mbd en passant d’une surabondance d’approvisionnement à un resserrement de l’offre. Pourtant, cela vaut la peine d’y jeter un œil à travers une lentille à contre-courant qui révèle l’inattendu: un choc d’approvisionnement en pétrole n’est pas aussi éloigné du domaine des possibilités que nous pourrions l’imaginer.
Voici quelques scénarios qui nous mèneraient d’un monde inondé d’or noir à un monde où les pompes commenceraient à fonctionner à sec.
L’effondrement épique du prix du pétrole a déclenché une vague d’énormes réductions des investissements E&P par la majorité des sociétés pétrolières et gazières. Une analyse de Rystad Energy montre que les dépenses d’investissement mondiales (dépenses d’investissement) des sociétés d’exploration et de production devraient chuter de 100 milliards de dollars cette année pour atteindre environ 450 milliards de dollars – alors que les opérateurs pétroliers et gaziers accordent la priorité à la liquidité, beaucoup essayant pour maintenir le dividende très important. Les producteurs américains de schiste devraient réduire leurs investissements d’environ 30%
Attention, c’est dans un scénario de base où les prix du pétrole atteignent en moyenne 34 $ le baril tout au long de l’année; dans le pire des cas, les dépenses en capital pourraient chuter à 380 milliards de dollars en 2020 et à seulement 300 milliards de dollars en 2021.
Bien qu’il s’agisse d’énormes réductions de quelque manière que ce soit, elles ne parviennent toujours pas à transmettre toute l’histoire: les dépenses d’investissement mondiales en E&P sont toujours restées bien inférieures aux niveaux enregistrés au début de la dernière décennie.
À une époque où l’industrie américaine du schiste traversait une phase de frénésie de forage alimentée par l’endettement, le reste du monde pétrolier est entré dans un état d’esprit « Bas pour toujours» selon les célèbres paroles du chef de la direction de Royal Dutch Shell PLC, Van Beurden
Les dernières coupes dans les dépenses ont fait reculer de 13 ans. De toute évidence, ce n’est qu’une question de temps avant que la production mondiale ne commence à souffrir. Environ 60 pour cent du pétrole mondial provient de seulement 25 gisements de pétrole principalement en Arabie saoudite et au Moyen-Orient avec une moyenne d’âge de plus de 70 ans et connaît déjà une baisse annuelle de 6 à 7 pour cent. En outre, le rôle de l’Arabie saoudite en tant que producteur d’équilibre a tendance à être surestimé, avec sa capacité de production inutilisée souvent citée de 2,5 Mb / j.