Economie verte: le choc des prix du pétrole et Covid-19 accéléreront le virage

Le prix du pétrole a augmenté sans performances connues après l’accord OPEP +. Il n’y a qu’une seule raison «Trop peu et trop tard » alors que COVID-19 est susceptible d’atténuer toute augmentation de la demande de produits pétroliers.
Les prix du pétrole sur les marchés à terme internationaux des matières premières n’ont pas été impressionnés par la baisse historique de la production de pétrole décidée ce week-end et sont largement stables. Les contrats de juin pour le pétrole européen de la mer du Nord « Brent » sont actuellement à 32 $ le baril, un baril de pétrole américain « West Texas Intermediate » coûte 22,60 $ l’heure. L’accord de l’OPEP n’a pas réussi à obtenir la réaction espérée, du moins pour le moment.
L’euro peut s’améliorer considérablement par rapport au dollar américain et s’échange aux alentours de 1,0950 $ ce matin. Le pétrole déçoit tout le monde: Pourquoi le prix du pétrole ne décolle-t-il pas? le maxi-accord sur les coupes a-t-il été inutile?
Il y a quelques jours, certains des principaux producteurs de brut se sont mis d’accord sur une nouvelle réduction de la production dans le but de faire face à l’effondrement des prix provoqué par la baisse de la demande (à son tour induite par le coronavirus).
Après des semaines entières de discussions, la Russie et l’Arabie saoudite sont finalement parvenues à un accord, mais le prix du pétrole n’a progressé que de manière limitée. Selon les experts, il ne peut y avoir qu’une seule raison à cette mauvaise réaction.
L’accord OPEP + trouvé dimanche a donné lieu à la plus importante baisse de production de l’histoire. Une action coordonnée incroyable entre plus de 20 pays menée par l’Arabie saoudite et la Russie et avec la médiation inhabituelle des États-Unis, visant à freiner l’effondrement du prix du pétrole, qui, en raison du coronavirus, a perdu beaucoup de terrain à partir de janvier.
Les producteurs ont décidé de tout essayer pour équilibrer le marché (actuellement trop bien approvisionné) et ont signalé une baisse de 9,7 millions de barils par jour.
Les prix du WTI et du Brent ont cependant réagi sans performance notable. De plus, selon les experts, l’accord OPEP + est peut-être arrivé trop tard et peut donc déjà avoir été jugé insuffisant.
Ces dernières semaines, la demande de brut s’est effondrée ; le coronavirus a paralysé le commerce mondial et éliminé un nombre inconnu de voyages, de voyages en avion et de fret. Selon les dernières estimations publiées dans le New York Times, la demande aurait pu diminuer de 25 à 35 millions de barils par jour.
Un creux dramatique, devant lequel une coupe de 9,7 millions de barils pourrait être éphémère. Hier encore, la réaction du prix du pétrole a fait réfléchir: les gains initiaux déterminés par l’actualité de l’accord OPEP ont été progressivement érodés par un scepticisme croissant.
«Même avec ces coupes sur le marché, il y aura une offre excédentaire énorme. C’est pourquoi nous n’avons pas vu une augmentation rapide des prix. « a noté Kirk Edwards, directeur général du producteur texan Latigo Petroleum.
Même les dernières déclarations de Trump selon lesquelles l’OPEP réduira de 20 millions de barils par jour n’ont pas réussi à faire décoller les cotations.
La plus grande réduction de la production de pétrole de l’histoire a été décidée le week-end de Pâques. Les 23 pays membres du groupe OPEP + prévoient de retirer un peu moins de 10 millions de barils par jour du marché en mai et juin, stabilisant ainsi les prix du pétrole brut.
Le projet doit être soutenu par une baisse de la production dans les pays du G20, estimée à environ cinq millions de barils. Cependant, on peut douter que cela soit suffisant pour soutenir les prix du pétrole. Ce qui est certain, c’est que si les producteurs n’avaient pas réussi à trouver un accord, les prix se seraient probablement effondrés. En d’autres termes, le Cartel n’aura pas laissé le prix du pétrole décoller, mais a au moins évité un nouveau coup de bélier .
Selon Morgan Stanley, l’accord OPEP + n’arrêtera pas complètement l’augmentation des stocks dans les prochains mois, mais à partir du second semestre, il réduira les stocks.
Dans l’ensemble, les contrats à terme sur le pétrole resteront probablement bas dans un proche avenir et pourraient être soumis à davantage de pression. Cela dépendra principalement de la façon dont le redémarrage économique, qui devrait maintenant être en attente dans les prochains jours et semaines, en particulier en Europe, dépendra. D’où la nécessité de réviser ses estimations pour le troisième trimestre, période au cours de laquelle le prix du WTI sera en moyenne d’environ 27,5 $ (contre 22,5 $ précédemment), tandis que celui du Brent se déplacera autour de 30 $ (contre 25 $ précédemment).
La société d’investissement Goldman Sachs, très connue dans le domaine des matières premières, a qualifié les coupes de «trop petites et trop tardives» et a probablement mis le doigt sur la tête.
En fait, une coupe d’environ 20 millions de barils aurait été nécessaire pour compenser la baisse de la demande causée par le virus corona. Au lieu de cela, le volume réel moins extrait est plus susceptible d’être de 7,6 millions de barils, puisque la réduction était déjà de 2,1 millions de barils par jour.
Aux États-Unis, les réductions de financement doivent également être examinées, mais jusqu’à présent, aucun engagement ferme n’a été pris. Les forces du marché devront probablement agir ici, ce qui a déjà été démontré au cours des dernières semaines par le nombre considérablement en baisse de centrales pétrolières américaines actives. Mais cela aussi se produit trop lentement, car la demande a plus ou moins soudainement chuté.
En fin de compte, les nouvelles coupes ne sont pas suffisamment importantes pour compenser la perte de demande de brut entre avril et mai. Un excédent pétrolier important est encore attendu au cours du trimestre, avec un risque de baisse des prix par rapport aux niveaux actuels.
La dynamique actuelle du marché est cependant beaucoup plus complexe. Alors que certaines industries devraient continuer de souffrir fortement de l’impact combiné de l’effondrement des prix du pétrole et de Covid-19, Christopher Kaminker s’attend globalement à ce que ces deux facteurs aient un impact positif sur les stratégies de transition climatique. Les changements dans le scénario politique, les habitudes d’achat des consommateurs et les prix des énergies renouvelables et des transports propres suggèrent que le prix actuel du pétrole représente en fait une fenêtre à travers laquelle vous pouvez regarder vers l’avenir plutôt qu’un obstacle à la transition le climat.
Il y a cinq raisons principales pour lesquelles Christopher Kaminker pense que le choc des prix du pétrole pourrait accélérer la transition vers une économie verte avec zéro émission nette.
La politique a réussi à faire avancer la transition malgré le changement spectaculaire des prix du pétrole. Prenons la mobilité par exemple. Un nombre croissant de villes interdisent l’utilisation de véhicules à moteur à combustion interne, tandis que les réglementations limitant les émissions de carbone au niveau du parc mettent les constructeurs automobiles de plus en plus sous pression pour inciter les consommateurs à acheter des véhicules électriques. (EV) et éviter des amendes élevées. Ces actions politiques parviennent à contrer la baisse des prix du pétrole.
L’amélioration des coûts et de l’efficacité des énergies renouvelables et des batteries rend les secteurs énergétiques traditionnels moins compétitifs. L’innovation et les économies d’échelle permettent de réduire les coûts des énergies renouvelables et des batteries, tout en augmentant l’efficacité.
Le changement des modes de consommation favorise la transition vers zéro émission nette. La sensibilisation des consommateurs aux problèmes de durabilité et la demande de biens et services plus durables entraînent un large changement de modèles de comportement vers des habitudes d’achat plus durables.
L’Agence internationale de l’énergie prévoit que la demande de pétrole diminuera en 2020 pour la première fois en dix ans en raison du ralentissement économique en Chine et du blocus des voyages et du secteur du tourisme dans le monde.
Les fournisseurs de pétrole se rendent compte que le pic de la demande de pétrole a maintenant diminué, ce qui devrait prolonger la guerre des prix à long terme. Une grande partie du pétrole le plus cher produit à l’échelle mondiale dans le secteur énergétique traditionnel est un problème majeur du changement climatique (pétrole arctique, sables bitumineux, torchage du méthane provenant de la fracturation hydraulique). Le risque que les producteurs subissent d’énormes dévaluations en raison des «actifs bloqués» augmente à mesure que la poussée vers une économie zéro émission augmente également.