Le Pétrole, vaccins et OPEP + pèsent sur la demande 2021

Les prix du pétrole ont continué de baisser mercredi. L’incertitude persiste en raison d’un différend sur la politique de production du réseau pétrolier OPEP +. Le matin, un baril (159 litres) de Brent de la mer du Nord coûtait 47,10 $. C’était 32 cents de moins que mardi. Le prix du baril du West Texas Intermediate (WTI) américain a chuté de 35 cents à 44,20 $.
Les investisseurs sont dans l’insécurité depuis des jours et les analystes prédisent un déploiement lent et progressif des vaccins qui prendra du temps avant de se traduire par une refonte des verrouillages et des changements de comportement de la population qui peuvent augmenter la demande de pétrole.
Après une année 2020 dévastatrice d’un point de vue économique, les producteurs de pétrole attendent avec impatience 2021 pour voir quelle pourrait être la demande. L’accord actuel en place dans le cadre de l’OPEP + a pour l’instant sauvé le marché de l’effondrement. Mais beaucoup dépendra des décisions du cartel, étant donné que si la production augmente comme prévu dans l’accord cet été, on s’attend à un surplus de production de 200 millions de barils jusqu’en mai.
Pour le moment, l’OPEP + n’a pas décidé de déménagement. La réunion de deux jours s’est terminée par un report à jeudi prochain, signe que les pays restent divisés sur l’hypothèse d’un report de l’augmentation de la production de pétrole brut à partir de janvier. Selon certaines informations, les tensions entre l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis compliqueraient les choses.
Dans tous les cas, l’Arabie saoudite et la Russie, les deux principaux pays qui coordonnent l’alliance entre l’OPEP et les exportateurs non OPEP, font pression pour une prolongation jusqu’au deuxième trimestre de l’année prochaine des niveaux actuels de réduction de la production, qui s’établissent désormais à 7,7 millions de barils par jour.
Les prix du pétrole réduisent pour le moment les pertes et le baril WTI revient au-dessus de 45 $, dans l’attente d’une décision de l’OPEP +. Le Brent est en baisse de 0,36% à 47,71 $ le baril.
Les données montrent que si l’OPEP + ne parvient pas à modifier l’accord existant et à augmenter sa production, le monde sera confronté au plus grand excédent mensuel depuis avril 2020 avec un excédent quotidien moyen de 3,1 millions en janvier. de barriques pour le mois. Les plus petits excédents devraient se poursuivre jusqu’en mai, créant un excédent total qui dépassera 200 millions de barils pour les cinq premiers mois de 2021, avant de commencer finalement à se réduire à partir de juin.
Modélisant une éventuelle décision de l’OPEP + de reporter l’augmentation de la production, Rystad Energy a également calculé l’effet sur les budgets pétroliers mondiaux de scénarios d’extension de trois et six mois.
Si l’OPEP + reportait de trois mois son augmentation de production prévue pour janvier, nous continuerions de voir des excédents mensuels consécutifs jusqu’en mai, mais la taille totale sera limitée à environ 115 millions de barils. Si, cependant, l’OPEP + accepte l’appel à prolonger le statu quo actuel de six mois, les excédents s’épuiseront après mars, laissant derrière eux un plus petit excédent de trois mois de seulement 90 millions de barils, qui sera annulé d’ici la fin juin.
«Nous pensons que le maintien de l’accord actuel – qui prévoit une augmentation de la production cible de 1,9 million de b / j à partir de janvier 2021 – pourrait ramener le Brent à 40 dollars le baril ou moins. Une prolongation de trois mois ne fournirait qu’un soutien marginal des prix, mais contribuerait à établir un plancher de 50 dollars plus solide, tandis qu’une prolongation de six mois pourrait contribuer à réduire considérablement les surplus de stockage et les prix de surcharge la moitié des 50 $ », a déclaré Bjornar Tonhaugen, responsable des marchés pétroliers chez Rystad Energy. Il a ajouté: Dans un sens, l’OPEP + s’est déjà engagé à prolonger ses réductions actuelles pendant un certain temps jusqu’en 2021 et sait probablement qu’il sera puni par le marché s’il ne le fait pas.
«Nous prévoyons que la deuxième vague de cas de Covid-19 continuera de croître jusqu’à la fin de 2020 et aura un effet résiduel sur la demande de pétrole en 2021, provoquant une lente reprise. Pour le moment, nous prévoyons que la demande totale de liquidités ne dépassera pas 93 millions de barils par jour avant la fin de 2020 », a souligné Tonhaugen
Si l’extension de la coupe OPEP + passe, le principal bénéficiaire de la décision sera évidemment la source d’approvisionnement marginale la plus flexible du marché: l’huile de schiste. Les derniers mois ont montré qu’un Brent de 40 $ suffisait à ralentir les perspectives de croissance de la production pétrolière dans la zone de schiste américaine, mais en même temps, ce n’était pas un environnement de prix suffisamment élevé pour que les acteurs prospérer, comme en témoigne l’augmentation des activités de consolidation et de faillite.
« La rupture de l’accord OPEP + en mars 2020, lorsque les participants ne sont pas parvenus à s’entendre sur 1,5 million de barils supplémentaires par jour de réductions, a provoqué un effondrement complet des prix du pétrole avec une baisse de 10 dollars le baril depuis moment où la décision a été rendue publique jusqu’à l’ouverture des marchés. C’étaient évidemment des circonstances spéciales, mais un vote de défiance de l’OPEP + cette semaine serait certainement écrasant pour les prix du pétrole, bien que peut-être dans une moindre mesure cette fois », a conclu Tonhaugen.
«Il y a une hypothèse d’un éventuel retour à la hausse dans les prévisions notamment pour le deuxième trimestre 2021, car aux fins des calculs, les analystes n’ont pas encore inclus d’effets positifs significatifs des vaccins sur la demande de pétrole au premier semestre 2021. La raison en est que le lancement des campagnes de vaccination reste encore incertain en raison des approbations réglementaires requises. Rystad Energy prédit également que les premiers à être vaccinés seront les travailleurs de la santé et les groupes plus âgés de la population mondiale. Cependant, c’est un déploiement lent et progressif qui prendra du temps avant qu’il ne se traduise par des revues de bloc et des changements de comportement de la population.